עקבו אחרינו
ברשתות החברתיות:
לפרטים נוספים
צלצלו:
050-756-0642
[email protected]
לפרטים נוספים צלצלו: 050-756-0642
[email protected] או שלח לנו וואטסאפ

ארי ואלד: מחזור שוק שורי שנתיים וחצי

בראיון מיוחד לישראל בורסה, האסטרטג הטכני הראשי באופנהיימר, ארי וואלד, מספר איפה הוא רואה את השוק בהמשך, מה הסקטורים המועדפים עליו,איזה מניות הוא אוהב במיוחד ומה הוא חושב על הביטקוין. (26-4-2021)
ארי ואלד: מחזור שוק שורי שנתיים וחצי

עינב כהן

כאחד שעוקב אחרי מאות אנליסטים,אני יכול לומר בפה מלא, שארי וואלד, האסטרטג הטכני הראשי באופנהיימר, הנו אחד ממנתחי המניות הטובים בעולם כיום עם שיעורי הצלחה מרשימים.

וואלד, עמד בראש יחידת המחקר של הניתוח טכני באופנהיימר, בשבע השנים האחרונות, וזכה שש שנים בפרסי האנליסטים הטכניים, ומרואיין קבוע ברשתות- CNBC ובלומברג.

בראיון מיוחד ל"ישראל בורסה", ארי מספר איפה הוא רואה את השוק בהמשך, מה הסקטורים המועדפים עליו, איזה מניות הוא אוהב במיוחד ומה הוא חושב על הביטקוין.

 

ארי, לאורך השנה, אתה מוביל קו מאד שורי של השוק וגם אופטימי להמשך.על מה בעצם אתה מתבסס?

"אנו עוקבים אחר מפת הדרכים, וראינו שבזמן השפל במרץ 2020, מדד האס.אן.פי השוק סימן תחתית שוק ברורה, מאז, השוק עלה במשך שנה כאשר בדרך כלל מחזור שוק שורי הנו של שנתיים וחצי.

לדוגמא, אחוז המניות בניו יורק שנמצא מעל הממוצע הנע 200 יום נמצא בשיא מאז אוקטובר 2009 וכשזה קורה, מדד האס.אן.פי רושם תשואות היסטוריות מעל הממוצע ב6-12 חודשים לאחר מכן" .

 

האם אתה רואה סביבת ריבית אפסית לאורך זמן?

"התחייבותו של הפד לשמור על שיעור הריבית קרוב ל -0%, יחד עם העובדה ש- 20% מהחוב העולמי עדיין נמצאים בשטח שלילי, מביא אותנו להאמין כי אנו עדיין רחוקים מהיפוך מגמת הירידה של 40 שנה האחרונות בסביבת הריבית, אבל עם זאת, פעילות כלכלית חזקה יותר צריכה להיות רוח גבית נוספת. אנו צופים שתשואת הריבית האמריקאית ל -10 שנים תהיה נמוכה יחסית".

 

מגיפת הקורונה הביאה בהתחלה ליציאה של משקיעים רבים מהשוק ובהמשך לכניסה מסיבית. מה ניתן ללמוד מהמקרה הזה על שוק ההון?

"תנודות רחבות בהתנהגות המשקיעים הנעים בין פחד לתאוות בצע נותרה סימן ההיכר של השפל והגאות במעגל שוק ההון.

מתודולוגיה לא רגשית, לניווט בתנודות אלו הייתה, וצריכה להישאר, קריטית לגיבוש אסטרטגיית השקעה מצליחה"

 

משקיעים צעירים רבים הצטרפו השנה לשוק המניות. האם לדעתך הם כאן כדי להישאר או יעדיפו לברוח ללא שוב ברגע שתתחיל נפילה?

"לא כולם יישארו איתו לאורך זמן. ההיסטוריה הוכיחה,שירידות חדות בשוק תמיד היוו גורם לחיסול `ידיים חלשות` וכאשר משקיעים רבים מתוודעים להשקעות, בגלל שנסגרו בבתים בשל הקורונה, אזי סביר להניח, שפתיחה מחודשת של הכלכלה העולמית, עשויה גם היא, להוציא החוצה מהשוק משקיעים מהסוג הזה".

 

האם אתה מסכים עם הטוענים כי השוק מנופח?

"אנו מסכימים עם הרעיון שישנה בועה במגזרים מסויימים,שנובעת מהפרשים גדולים בין המכפילים בסקטורים השונים, אך לא מסכימים עם מה שהרוב חושבים שהבועה קשורה למניות הטכנולוגיה.

האמת היא שאנו חושבים הפוך.אנו חושבים ששוק הטכנולוגיה אינו יקר ואפילו מוערך בחסר!"

 

האם לדעתך אנחנו כבר בעידן שאחרי הקורונה?כי אנחנו רואים שמניות תעופה והקרוזים נוסקות.

"מניות התעופה והקרוזים נוסקות, בשל העובדה שהסחר העולמי נפתח מחדש באופן יחסי,ואנו מאמינים, כי מהלך העליות הזה ברבעון הקודם, סימן שינוי אמיתי במגמה,ואישר בעצם כי אנו לפני מהלכים נוספים בסקטורים האלה".

 

הביטקוין הופך לשחקן הכי סקסי בעולם ההשקעות. נשמח לשמוע את דעתך על עולם המטבעות הדיגיטליים.

"בגדול, מטבע הביטקוין מדורג באופן חיובי בעבודת אנליזה שלנו.

יחד עם זאת, צריך להבין, שהתנודתיות היומיומית הקיצונית, של מטבע הביטקוין, פירושה שהוא אולי לא מתאים למשקיע הממוצע.

כמו בכל ההשקעות, יש יחסיות מתואמת בין סיכוי לסיכון, והפוטנציאל המשמעותי של הביטקוין אומר גם שהסיכון מוגבר".

 

כשאתה מסתכל על חברות הטכנולוגיה המובילות בעולם, אתה חושב שהם הולכים להוביל את העולם גם בעשור הבא?

אנו נוהגים לתת תחזיות המבוססות על אופק זמן של 3-6 חודשים, אך בגדול, אנו מאמינים שתמונת המאקרו, שתמכה עד עכשיו בחברות אלה, עדיין תומכים באופן מלא. זה כולל ריביות נמוכות ויציבות עסקית. בנוסף,אי אפשר גם להתעלם מהעובדה שיש התקדמות אמיתית בכל מה שקשור לסקטור הטכנולוגיה".

 

מבין מניות הטכנולוגיה איזו מועדפת עליכם ומדוע?

"כפי שאנו רואים את השוק, עם פוטנציאל להמשיך את המומנטום השוורי, אנו בוחרים להיות אופטימיים הכי הרבה על תחום השבבים, שבראשם אנו אופטימיים על מניית אנבידיה (NVDA), שגם מבחינת המחזוריות העסקית שלה היא בנקודה החיובית".

 

האם לדעתך, שיטת השקעת הערך של וורן באפט, אינה רלוונטית יותר בעידן האינטרנט?

"כל סגנונות ההשקעה, בין אם המבוססות על השקעות מומנטום, ערך, או צמיחה, נכונות לכל משקיע בהקשר של תקופת הזמן בו הוא בוחר להחזיק מניות.

אנו מאמינים שהשקעת ערך נותרה רלוונטית, אך אופקי הזמן של המשקיעים בעולם הדיגיטלי, מקשים על יישום האסטרטגיה הזו.

לרוב המשקיעים אין את הזמן והרצון להחזיק מניות לתקופת זמן כה רבה כמו בשיטה של באפט".

 

האם תוכל לתת לי שמות של 3 מניות צמיחה קטנות שעשויות להפתיע בגדול בשנים הקרובות?

מניות הצמיחה הקטנות נחתו בחודשיים האחרונים מהשיאים שהיו בהן בפברואר, ולדעתנו,הן נסחרות בחסר לעומת הבנצ`מרק הנוכחי בשוק. אנו שוריים לגבי NVAX SAIL , VRSN".

 

מהם תחומי הצמיחה העתידיים, לדעתך?

"תחומי הצמיחה המשמעותיים לשנים הבאות בעינינו הם-מטבעות קריפטוגרפיים, אנרגיה מתחדשת, קנאביס, אבטחת סייבר ומחשוב ענן".

 

נראה כי מניות SPAC רבות, הנפיקו בשוויים מופרכים לחלוטין. האם לדעתך זה לא מסכן את השוק כולו?

"אנו רואים התנהגות דמויית בועות בכיסי השוק הללו, אך עדיין איננו רואים פעולה זו בממוצע הרחב קח שזה פחות משפיע על כלל השוק,וכן בהשוואה להנפקות IPO הספאק מראה מהלך שדומה לאמצע שנות ה90 ולא כפי שהיה בסוף והביא למפולת".

 

איזה מגזרים יובילו בעידן ביידן לדעתך?

"אנו מאמינים כי מדיניות הפד צריכה להיות מניע דומיננטי יותר במעגל ההון מאשר מדיניות של הנשיא.

אנו חושבים שהסקטורים, שיקבלו יותר תשומת לב בעידן הנוכחי, יהיו תחום הטכנולוגיה, שירותי התקשורת והתעשייה.

התעשייה והטכנולוגיה השיגו ביצועים טובים יותר מכל מגזר אחר בשלב זה של המחזור הכלכלי".

 

לסיום ארי,תן טיפ טוב משלך, כיצד מוצאים מניות מצויינות לקנייה.

"אנו מאמינים באסטרטגיה של רכישת המניות המובילות בתחומים המובילים.

בנוסף, הכלל החשוב ביותר שלנו בכל הנוגע להשקעה הוא לתת למניות החמות שלנו שלנו לרוץ ולצמצם בתיק את המניות המפסידות במהירות, על מנת, שהמניות המצטיינות, יקזזו הפסדים קטנים, מאלה שתפקדו בצד הלא נכון"




מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך]  ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.

פרסומת
פרסומת

פרסומת
פרסומת