"מגדל שוקי הון" בוחרים להתייחס הבוקר לרכישת השליטה בבריטיש ישראל ע"י מליסרון ועופר נכסים ,ואשר ממתינה לאישור הממונה על ההגבלים, וצפויה להסתיים בשבועות הקרובים. למרות השווי למניית בריטיש לפיו בוצעה רכישת השליטה (14.5 ₪), מניית החברה לא הגיבה כפי הצפוי ועדיין רחוקה בכ-11% ממחיר זה.
עפ"י אדר עציוני אנליסט הנדלן של מגדל שוקי הון יש שתי דרכים אפשריות להיחשף לנייר: "האחת בהחזקה ישירה של המנייה, והשנייה דרך החזקה במליסרון. נכון להבוקר, קיים פער תמחור מהותי של קרוב לפי 1.5 בין מחיר השוק של מניית בריטיש (13 ₪) לבין השווי הגלום לה במניית מליסרון, כ-18 ₪ למנייה. גם לאחר התחשבות במיצוי סינרגיה וחסכון במשאבים לאחר רכישת השליטה, עדיין קיים ארביטראז` מהותי לטובת החזקה ישירה בבריטיש . מקובל כי בריטיש תסחר בדיסקאונט על מחיר העסקה בשל הספק שקיים עד להשלמתה בפועל, אך במליסרון התמונה הפוכה לחלוטין".
לאור הרכישה, מביא עציוני את אפשרות הערך הגלום למנייה: "אנו מעריכים כי תחול ירידה חדה בהוצאות המטה וכן ירידה בעלויות החוב בשל השתייכות לקבוצת עופר. לגבי שיפור עמדת המיקוח מול השוכרים, אנו בהחלט חושבים כי מליסרון אשר יחס שכ"ד לפדיון בקניונים שלה גבוה יותר מאשר בקניוני בריטיש, עשויה לנקוט קו אגרסיבי יותר מול השוכרים, אך השפעה זו של שיפור אפשרי בשכ"ד לא תבוא לביטוי בטווח הקצר. הערכת שווי לבריטיש על בסיס הערכות אלה מביאה לתמחור של כ-15 ₪ למניית בריטיש ושל כ-90 ₪ למניית מליסרון.
בנוסף להשפעות הנ"ל, אנו מעריכים כי רמת ההתייעלות התפעולית כחברה פרטית תהיה דרמטית הרבה יותר, כאשר למרות פיזור גבוה של נכסים בבריטיש, איחוד המטות וזרועות התפעול תחת מליסרון המאוחדת יעניקו רמת חסכון מהותית. מצד שני, יש לקחת בחשבון כי בדומה למצב במליסרון כיום, אפשר וישולמו דמי ניהול לעופר נכסים על פני כל נכסי בריטיש, בסכום מוערך של כ-5 מ` ₪ ,צפי ע"ב תחזית 2011, אשר יקזזו מהחיסכון הנ"ל".
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.