אגח פטרוכימיים-צפוי חורף חם? 2020-08-11

אלביט הדמיה- "הזדמנות לציידי השלדים" 2020-07-20

ערים חכמות-אלו החברות המובילות! 2019-03-04

הכירו את חברת "הבית החכם"! 2019-01-29

חזקים למרות השווקים- ירידה קלה בהכנסות אלוני חץ

אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן והאנרגיה של הראל פיננסים:"אלוני חץ הינה מניית הנדל"ן המומלצות ביותר עקב דיסקאונט גבוה של 46%". (22-5-2012)

עינב כהן

חברת הנדל"ן אלוני חץ הגישה היום את תוצאות הרבעון הראשון לשנת 2012

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה ליום המאזן הינו כ- 3.13 מיליארד ש"ח, המשקף הון עצמי של 26.1 ש"ח למניה, לעומת כ- 3.05 מיליארד ש"ח, המשקף הון עצמי של 25.4 ש"ח למניה בתום שנת 2011

נכון להיום, לחברה מזומנים וקווי אשראי לא מנוצלים בסך של כ- 0.8 מיליארד ש"ח ונכסים לא משועבדים בסך של כ-2.9 מיליארד ש"ח

הכנסות הקבוצה ברבעון הסתכמו בכ- 172 מיליון ש"ח, לעומת כ- 206 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, הקיטון בהכנסות נובע מכך שברבעון המקביל אשתקד נרשמו לחברה רווחי הון בהיקף של כ- 43 מיליון ש"ח עקב מימוש מניות EQY.

הכנסות מדמי שכירות וניהול נדל"ן להשקעה – הסתכמו לסך של 127 מיליון ש"ח לעומת סך של 119 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-6.6%. הגידול בסך 8 מיליון ש"ח נובע מגידול בהכנסות מדמי שכירות בנכסים קיימים בסך 4 מיליון ש"ח ומגידול בהכנסות מרכישת נכסים נוספים במהלך שנת 2011 בסך של כ-4 מיליון ש"ח.

הרווח לפני מס הסתכם בכ- 80 מיליון ש"ח, לעומת כ- 72 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי ברבעון המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם בכ- 43 מיליון ש"ח, לעומת כ- 53 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, הקיטון נובע הן מרווחי הון שהיו לחברה ברבעון המקביל אשתקד כאמור לעיל והן מגידול בהוצאות המיסים בסך של 15 מיליון ש"ח אשר נובע בעיקר מגידול בהוצאות המיסים באמות.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת נמשכת ברבעון הסתכם בכ- 22 מיליון ש"ח בדומה לרבעון המקביל בו הסתכם התזרים בכ- 21 מיליון ש"ח.

ההון העצמי של הקבוצה ליום המאזן הינו כ- 4.13 מיליארד ש"ח, לעומת כ-4.05 מיליארד ש"ח בתום שנת 2011. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה ליום המאזן הינו כ- 3.13 מיליארד ש"ח, המשקף הון עצמי של 26.1 ש"ח למניה, לעומת כ- 3.05 מיליארד ש"ח, המשקף הון עצמי של 25.4 ש"ח למניה בתום שנת 2011.

מר נתן חץ, מנכ"ל אלוני חץ מסר: "מגמת הצמיחה שאפיינה את שנת 2011 מלווה אותנו אף בפתיחתה של שנת 2012. PSP , אמות ו-FCR המשיכו להציג תוצאות טובות תוך שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים.

גם ברבעון זה המשכנו לשפר את מבנה החוב של הקבוצה באמצעות גיוון מקורות האשראי והארכת המח"מים של חלק מההלוואות. במהלך הרבעון קיבלה החברה הלוואה מסיטיבנק בסך של 100 מיליון פרנק שוויצרי (כ- 410 מיליון ש"ח) לתקופה של כ- 3.25 שנים, ללא זכות חזרה לחברה (Non-Recourse). כמו כן גייסה החברה כ- 244 מיליון ש"ח באמצעות הנפקת אגרות חוב בריבית של 4.45% ברוטו במח"מ ארוך של כ-6.6 שנים. בנוסף חתמנו אתמול על מכתב הבנות עם בנק ישראלי לפיו תוארך ב-5 שנים נוספות הלוואה בסך של 70 מיליון דולר קנדי שהייתה אמורה להיפרע בחודש אפריל 2013, כאשר במועד חידוש ההלוואה יוגדל סכומה ב -20 מיליון דולר קנדי נוספים. חברת הבת אמות, האריכה אף היא את מח"מ תיק האשראי שלה בין היתר באמצעות גיוס של כ- 182 מיליון ש"ח באמצעות הרחבת סדרה אג"ח ג` בתשואה אפקטיבית של 3% ברוטו במח"מ 4.66 שנים.

אנו ממשיכים לבדוק אפשרויות השקעה בשווקים מערביים שונים, אך אציין כי אנו עושים זאת במשנה זהירות כמתבקש בימים אלו של חוסר וודאות גדול יחסית בכלכלות השונות."

אלעד קראוס, אנליסט הנדל"ן והאנרגיה של הראל פיננסים, בתגובה לדוח רבעון ראשון 2012 של אלוני חץ: "כצפוי, לאור הדוחות הסבירים של חברות הבנות, גם אלוני חץ מציגה דוח אשר ממחיש את היציבות בחברה במיוחד לעומת חברות אחרות עם מינופים גבוהים. להערכתנו, שווי השוק אינו משקלל כלל ועיקר את יכולתה הפיננסית הגבוהה של אלוני חץ לעומת חברות נדלן אחרות ואת פוטנציאל הרכישות שלה. יחד עם זאת נדגיש כי להערכתנו, העובדה שהחברה לא ביצעה אף מהלך משמעותי מבחינת רכישת נכסים או חברות מהווה נקודה שלילית לאור יחסי יעילות נמוכים בקבוצה אשר באים לידי ביטוי בתשואה נמוכה יחסית על ההון. אלוני חץ מסוגלת להרים כיום עסקה בהיקף של כ-0.5 מיליארד דולר ללא פגיעה חמורה ברמת המינוף והסיכון שלה. להערכתנו, עסקה כזו צריכה להתבצע במרוצת השנה הקרובה בארה"ב בתחום המשרדים. להערכתנו, אלוני חץ הינה מניית הנדל"ן המומלצות ביותר עקב דיסקאונט גבוה של 46%, תשואת FFO גבוהה של 11.3% ביחס לשווי השוק וכן מינוף נמוך של 50% ברמת הסולו. אנו מעלים את המלצתנו מתשואת יתר לקנייה במחיר יעד של 25.1, דיסקאונט של כ-46% על שווי השוק הנוכחי".

מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.