ברשתות החברתיות:
050-756-0642
.jpg)
.jpg)
.jpg)
המשקיעים בוכים:החדשות הישנות של דיסקונט השקעות
.jpg)
עינב כהן
דיסקונט השקעות הגישה היום את דוחותיה לרבעון הראשון של 2012, כאשר נראה שמרבית הדו"ח הנו "חדשות ישנות", ולא נראה כי מי מהם ציפה לשבועיים האלה בה המנייה חוותה ירידות של כ-60%.
סך הנכסים של דסק"ש והחברות המאוחדות שלה הסתכם ביום 31 במרץ 2012 בכ-46 מיליארד ש"ח, לעומת כ-45.9 מיליארד ש"ח ביום 31 בדצמבר 2011.
ההון המיוחס לבעלים של דסק"ש הסתכם ב-31 במרץ 2012 בכ-2.76 מיליארד ש"ח, בהשוואה לכ-2.5 מיליארד ש"ח ביום 31 בדצמבר 2011.
במהלך הרבעון הראשון של שנת 2012 קיבלה דסק"ש דיבידנדים מחברות מוחזקות בהיקף של כ-82 מיליון ש"ח, במהלך הרבעון השני ועד כה קבלה דסק"ש כ -86 מיליון ש"ח נוספים.
ברבעון הראשון של שנת 2012 השקיעה דסק"ש בחברות מוחזקות שלה כ-62 מיליון ש"ח, ואילו ברבעון הראשון בשנת 2011 לא בוצעו השקעות בחברות מוחזקות.
עודף התחייבויות פיננסיות על אמצעים נזילים של דסק"ש הסתכם ליום31 במרץ 2012 בכ-(5,005) מיליוני ש"ח, בהשוואה לכ-(4,861) מיליוני ש"ח ליום 31 בדצמבר 2011.
סלקום: שיפור בתוצאות הכספיות ברבעון הראשון של 2012 בהשוואה לרבעון הרביעי 2011, כתוצאה מיישום צעדי התייעלות.
יישום צעדי ההתייעלות ברבעון האחרון הביאו לקיטון בהוצאות של כ-80 מיליון ש"ח בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת 2011, יחד עם זאת כתוצאה משינויים רגולטוריים ומהתגברות התחרות חלה ירידה ברווחיות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ברבעון הראשון של שנת 2012 הציגה סלקום הכנסות בהיקף של כ-51.58 מיליארד ש"ח ו-EBITDA של כ-475 מיליון ש"ח. לאחרונה אירעה התפתחות מהותית בשוק התקשורת בישראל בעקבות תחילתה של חדירה לשוק מצד מפעילים חדשים באמצעות תכניות תעריפים מוזלים שהביאה בין היתר גם לירידות משמעותיות במחירי ניירות ערך של חברות תקשורת. בכוונת סלקום להמשיך בפעולות התייעלות נוספות.
מכתשים אגן: רמת שיא של כל הזמנים במכירות הרבעוניות ושיפור ברווחיות הגולמית, התפעולית וב-EBITDA ובשיעורן מהמכירות. השיפור נבע מהמשך יישומה של התכנית האסטרטגית של מכתשים אגן לצד תנאי מזג אויר יציבים יחסית.
ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2012 הסתכמו בכ-828 מיליון דולר, בהשוואה לכ-780.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA ברבעון הסתכם בכ-163.2 מיליון דולר (כ-19.7% מהמכירות) בהשוואה לכ-143.2 מיליון דולר (כ-18.3% מהמכירות) ברבעון הראשון בשנת 2011, שינוי המשקף צמיחה של כ-14%.
נכסים ובנין: רווח נקי של כ-211 מיליון ₪ ברבעון, הנובע משיפור בכל הפרמטרים התפעוליים, משערוך נדל"ן ומהוצאות מימון נמוכות ברבעון. ברבעון הראשון של שנת 2012 רשמה נכסים ובנין הכנסה מהשכרת נכסים של כ-201 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-122 מיליון ש"ח (או כ-144 מיליון ש"ח כולל חלקה של נכסים ובניין בהכנסות משכירות בגין אחזקה במחצית מבניין HSBC על בסיס איחוד יחסי) ברבעון המקביל אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון הראשון בשנת 2012 הסתכם בכ-143 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-111 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הראשון של שנת 2012 הסתכם בכ-211 מיליון ש"ח, בהשוואה לרווח נקי של כ-22 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.
כור: רווח נקי של 410 מיליון ₪ ברבעון. הרווח נובע בעיקרו מעליית ערך מניות קרדיט סוויס ברבעון הראשון בהיקף של כ-491 מיליון שקל.
קרדיט סוויס אישרה חלוקת דיבידנד במאי 2012 בהיקף של 0.75 פרנק שוויצרי למניה. חלקה של כור בחלוקה זו צפוי לעמוד על כ-94 מיליון ש"ח (בניכוי מס, אם יחול), אשר יירשמו כרווח ברבעון השני 2012. נכון למועד אישור דוחות כספיים, מחזיקה כור כ-30.32 מיליון מניות קרדיט סוויס, המהוות כ-2.48% מהון המניות המונפק של קרדיט סוויס. הפער בין שוויין של מניות קרדיט סוויס שכור מחזיקה, לפי מחירן בבורסה בניו יורק בסמוך למועד אישור הדוחות הכספיים, העומד על כ-2.32 מיליארד ש"ח, לבין ערכן של מניות קרדיט סוויס בדוח על המצב הכספי ליום 31 במרץ 2012 הינו שלילי, ומסתכם בכ-0.89 מיליארד ש"ח.
שופרסל: יציבות בהכנסות ורווח תפעולי דומה לזה שברבעונים השלישי והרביעי של שנת 2011.
הכנסותיה של שופרסל ברבעון הסתכמו בכ-2.81 מיליארד ₪, צמיחה קלה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון הראשון 2012 הסתכם בכ-71 מיליון ש"ח, מול כ-71 מיליון ש"ח וכ-77 מיליון ש"ח ברבעונים השלישי והרביעי בשנת 2011 בהתאמה. יישום מהלכי האצת הצמיחה לצד ביצוע שינוי ארגוני וצעדי התייעלות משמעותיים ברבעון האחרון, אמורים להביא לשיפור בפרמטרים התפעוליים ולחיזוק מעמדה של שופרסל כרשת קמעונאות המזון המובילה בישראל.
מיזוג כור דסק"ש: בפברואר 2012 הגישה דסק"ש לכור הצעה לניהול משא ומתן בקשר לעסקת מיזוג של כור עם דסק"ש.
לפי עסקת המיזוג שהוצעה על ידי דסק"ש, כל נכסיה והתחייבויותיה של כור יועברו לדסק"ש וכור תחדל להתקיים ללא פירוק, וכל בעלי המניות של כור (שאינם דסק"ש, אך לרבות אי די בי פתוח), יקבלו חלף מניותיהם בכור תמורה במזומן שתקבע בעסקת המיזוג.
כור נענתה להצעה לניהול משא ומתן כאמור. המשא ומתן בעניין העסקה האמורה מנוהל על ידי ועדות הדירקטוריון האמורות של דסק"ש ושל כור.
התקשרות בעסקת מיזוג כאמור כפופה להסכמה על תנאי המיזוג ועל נוסחו של הסכם סופי בעניין, וכן לקבלת אישורי האורגנים המוסמכים של הצדדים בהתאם לדרישות הדין ולהסכמות ותנאים נוספים, ככל שיידרשו להשלמת העסקה. נוכח התנודתיות והירידות לאחרונה במחירי ניירות ערך סחירים של חברות מוחזקות מהותיות של דסק"ש ובעקבותיהן ירידה גם במחירי ניירות ערך של דסק"ש עצמה, דסק"ש וכור ממשיכות בקידום מהלך של מיזוג בין החברות תוך בחינה של השפעותיהן של התפתחויות השוק על מיזוג כאמור ועיתויו. אין ודאות בביצוע המיזוג, תנאיו ועיתויו, ככל שיבוצע.
צילום: סיון פרג
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.
.png)