עינב כהן
חברת סרגון, עוסקת בפיתוח וייצור מערכות אלחוטיות בפס-רחב ומניותיה נמצאות בשליטת משפחת זיסאפל, הנסחרות בתל-אביב ובנאסד"ק (סימול CRNT),מנסה לקום מהקרשים ולחזור לרווח נקי חיובי לאחר תקופה ממושכת של כישלונות עסקיים הנובעים משלל סיבות החל מטכנולוגיה שלא הצליחה להטמע בצורה מוצלחת וכלה בסינרגיה שנכשלה.
הנפקה ב-2 דולר
למרות האופטימיות וההון שגוייס, המנייה הדרדרה בעוד 50% מאז ההנפקה!
הסיבה- דוח חלש ברבעון השלישי של 2014- שחיקה ברווחיות הגולמי שירדה מ-30.9% ברבעון המקביל ל-26%. והפסד בשורה התחתונה של 3.6 מיליון דולר .
התייעלות בחברה
בחברה הבינו, שאין ברירה, ואם רוצים להביא לרווח נקי חייבים לשנות את מבנה החברה.
החברה הודיעה, לפני חודשיים וחצי, כי תפטר 200 עובדים,60 מהם מישראל, כאשר מדובר על 14% ממצבת העובדים של החברה.
אך יחד עם זאת, לא הכל וורוד לבינתיים,וזה בשל כך כי מהלכי הפיטורים יחייבו את החברה להפרשות של 10-12 מיליון דולר, מתוכם 5-6 מיליון דולר במזומן כפיצויים לעובדים המפוטרים.
רוכשים מניות
כיום שווי החברה עומד על 293 מיליון ש"ח. מכפיל המכירות עומד על 0.22 בלבד, מכפיל על ההון עומד על 0.48. מצב שבד"כ מגלם תסריט קשה ביותר עם קירבה לפשיטת רגל.
לסיכומו של דבר, בימים האחרונים, ניכרת התאוששות בנייר בבורסה האמריקאית ובעקבותיה גם בישראלית, מבחינה כלכלית נטו, אין מה לצפות ליותר מידי מתוצאות הרבעון הרביעי של 2014 בשל ההפרשות לעובדים, אבל החל מהרבעון הראשון של 2015לאור השינויים המבניים, מדובר במנייה שיוצרת הזדמנות לאוהבי הסיכון הגבוה עם כל ההשלכות הכרוכות בכך.
גרף המנייה ב-5 שנים האחרונות.
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.