אורי ליכט מ-IBI על השגת הערבות של גולן טלקום

עפ"י העיתונים קבוצת גולן טלקום הצליחה להשיג את הערבות הדרושה על מנת להפוך למפעיל סלולר חמישי בישראל - ערבות בגובה 360 מיליון ש"ח.  

מדובר בחדשות רעות לחברות הסלולר שנהנו מהספקות לגבי יכולת הקבוצה להשיג את הערבויות הנדרשות. השוק כבר הבין כי כל דחייה, כל עיכוב, כל ספק משחק לידיהן של חברות הסלולר וכעת נציין כי כל התקדמות, כל איום וכל פסיק שיעיד על התחזקות צפויה של התחרות עשויה להרע את מצבן ולהוביל לשחיקה בבסיס המנויים ולירידה בהכנסה הממוצעת למשתמש. 

אנו מעריכים כי היום האזרח הישראלי הוא העשירי בעולם בהוצאה על תקשורת כך שיש מהיכן לרדת. אנו מעריכים כי דוחות הרבעון השני של החברות יעיד על המשך הפגיעה ברווחיות החברות כתוצאה מהפחתת דמי הקישוריות. 

לקראת הרבעון הרביעי של השנה אנחנו צפויים לראות השקה של פעילות וירטואלית וכעת נראה שבמהלך 2012 יכנסו שני מפעילים חדשים. בסביבה שכזאת קשה לראות את מניות חברות התקשורת מתפקדות.  

אני חייב לציין שלא השתכנעתי לחלוטין במודל הכדאיות הכלכלית של מפעיל חמישי בישראל אבל לזעזוע בטווח זמן הקצר והבינוני הוא בהחלט צפוי לגרום - כמו שהפתגם אומר גם כשזורקים שועל מת ללול תרנגולת הוא יוצר מהומה. על אחת כמה וכמה במקרה הנוכחי בו לחלוטין לא מדובר בשועל מת אלא בקבוצה שיש לה כעת 360 מיליון סיבות לזרוע מהומה ולתפוס נתח שוק בשנים הקרובות.