.gif)
עינב כהן
משקיעי שוק ההון שנראים כרגע מיואשים משוק ההון בכלל וסקטור הביו בפרט לא ממש הבחינו בחברת ביו קטנה העומדת ברגע האמת בקריירה שלה. סוג של שלב ההכרעה בבעיטות 11 מטר בו אתה לוקח את הגביע או יורד ליגה.
החברה שקיימת כבר משנת 2000 ,עומדת כרגע בפני אישור מנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) למוצר הדגל שלה שעפ"י מנכ"ל החברה אלעזר זוננשטיין מדובר על שוק מיידי של 3 מילארד דולר לחברה שכרגע שווי החברה הנו 71 מיליון ₪ בלבד.
לאחרונה פרסמה "מדיגוס" כי השלימה מעקב של שישה חודשים אחר מטופלים במוצר ה-SRS שפותחה על ידה והניסוי הוגדר בהצלחה. בעוד מספר שבועות הודיעה החברה כי היא מתכוונת לפנות לFDA בבקשת אישור שווק למוצר בארה"ב, ובתוך כשלושה חודשים עד חצי שנה אמורות להגיע התשובות הסופיות .
מוצר הדגל- SRS:זול יותר וכואב פחות
כולנו לפעמים סובלים מצרבת .אלא שיש כאלה שהבעיה אצלם כרונית והם מטופלים בתרופות. מרבית הסובלים מהבעיה, הנקראת GERD, מגיבים לכדורים בצורה טובה,אך השאר נזקקים לניתוח לא נעים בו פותחים את הבטן ומטפלים בבעיה בניתוח שהחלמתו אורכת כשבוע. בחברת "מדיגוס" מצאו פתרון מהיר וזול יותר לבעיה שתוקפת 7% מכלל האוכלוסיה בעולם. זוננשטיין: "מוצר הדגל של החברה הנו מערכת אנדוסקופית לטיפול במחלת ההחזר הקיבתי וושטי הנגרמת עקב חזרה לא תקינה של נוזלי קיבה לוושט.הפתרון שלנו הנו החדרת אנדוסקופ דרך הפה לוושט ופתרון הבעיה בתוך יום,כאשר המאושפז הולך הביתה עוד באותו היום. גם הרבה פחות פולשני מניתוח בו פותחים את הבטן וגם חצי מחיר ממחיר ניתוח".
מה פוטנציאל השוק של המוצר שלכם?
"בוא נהיה מדוייקים- מחלת ה-GERD תוקפת 7% מהאוכלוסיה, עפ"י מחקרים 80% מהחולים מגיבים בצורה טובה לטיפול במחלה, כך שנשארו 12 מיליון חולים שזקוקים לניתוח.מה שנותן לנו שוק של 3 מיליארד דולר באופן מיידי".
יחד עם זאת ה-FDA פרסם לאחרונה אזהרות חריפות כי התרופות גורמות לשברים באגן ובעמוד השדרה עד כדי מוות, לכן זה משאיר אותנו עם שוק של 3 מיליארד דולר באופן מיידי".
כולנו מכירים את ההבטחות של חברות ביו על פוטנציאל שוק, אך עם רובן לא קורה הרבה. אתם קיבלתם לפני כשנתיים אישור שיווק באירופה ולא ראינו שיצא לכם מזה הרבה.
"בתחום הזה זה לא שאתה מקבל אישור שיווק והנה מחר אתה יוצא ומוכר במיליונים. זה הרבה יותר מורכב מזה.גייסנו אנשי מכירות ושיווק,בחודשים האחרונים הודענו על הסכמי הפצה בספרד וטורקיה ובקרוב נודיע על חוזי הפצה במקומות נוספים באירופה ובמזרח.אנו מנהלים את השיווק והמכירה בצורה מדידה מאד ומדריכים היטב את הכירורגים שהטיפול הזה חדש להם".
מה עם שיווק לבתי חולים בישראל?מספרים שיש ביקוש חזק למוצר.
"גם פה –נודיע בשבועות הקרובים על הסכמי הפצה ומכירות בישראל".
עם יד על הלב, מה הסיכוי שתקבלו את האישור המיוחל מה-FDA?
"הסיכוי גדול מאד. עשינו בדיקות משמעותיות ועברנו בהצלחה את כל אבני הבניין הנחוצים במערכות אנדוסקופיות,עברנו זה מכבר את הניסוי הרב מרכזי בהצלחה לפי הדרישות של ה-FDA ונשאר להגיש את הבקשה לאישור בשבועות הקרובים ואני מאמין שעד סוף שנה יהיה לנו אישור ביד והעסקים יהיו בדרגה אחרת לגמרי".
יש לכם 8 מיליון ₪ בקופה. מהיכן בדיוק יהיה לכם כוח לשווק למדינה כמו ארה"ב?
"אכן אנו זקוקים למשאבים, אך מצד שני העסקאות שלנו מכניסות לנו כסף ועד סוף שנה אני מאמין שנודיע על שתי עסקאות נוספות שיכניסו לנו כסף נוסף וזה יהווה בסיס לתוכנית העבודה השיווקית שלנו".
הגשתם לאחרונה תשקיף מדף לבורסה. מתכננים הנפקה?
"תשקיף המדף היה אקט טכני לחלוטין. התשקיף הקודם שלנו מסתיים בחודש הבא ואם לא היינו עושים את זה אזי היינו צריכים לחכות עד הדוחות הבאים. העדפנו לעשות זאת עכשיו יחד עם הדוחות הנוכחיים שכן זה חוסך לנו זמן וכסף.האם נלך להנפקה? אני לא יודע כרגע".
"מתעניינות בנו חברות מהרמה הבכירה בעולם"
השנה הנוכחית מתאפיינת בחולשה של מניות הביוטכנולוגיה שלא מצליחות להתרומם ומאבדות אחוזים ניכרים משווין.הסיבות לכך רבות החל מחוסר הבנת שוק היו בארץ, וכלה בשוק הכללי החלש השנה. אך לירידות של מעל 60% השנה במניית "מדיגוס" התווספה סיבה נוספת והיא מכירות של כמיליון ₪ של ענקית הצריכה ג`ונסון אן ג`ונסון ממניות החברה.
אלעזר, מה קרה?
"ממה שאנו מבינים לא בוצעה מכירה ספציפית של מדיגוס. הם מחזיקים בנק השקעות שבחר למכור לרוחב כמה מניות מסקטורים מסויימים וגם אנו היינו ברשימה. בגדול מדובר בסכום זניח ביותר בחברת על שכזו".
למשקיעים שלכם כואב בכיס.
"אני לא יודע לדבר על מחיר המנייה.המשקיעים הנאמנים שלנו יודעים שאנו מתקדמים עפ"י המצופה ולטווח הארוך זה ישתקף במחיר המנייה. ברמה הנקודתית יש חכמים ממני שיודעים להסביר למה מניות הגז עולות ומניות הביו יורדות, מרוב שאני שומע כל כך הרבה תירוצים אני בעצמי כבר לא יודע מה לחשוב.החברה מתקדמת בכיוון הנכון והיא תייצר ערך לבעלי מניותיה"
ישנן התעניינות של גופים גדולים במוצרים שלכם שתוכל לספר לנו?
"אכן כן. ישנה התעניינות של חברות מהרמה הבכירה בעולם.פרסמנו בעבר כי אנו במגעים עם חברה רב לאומית ,יש עליות ומורדות איתם אבל זה ממשיך,אנו עובדים על כך שזה ייקרה השנה".
היום מדברים על איחוד של חברות ביו-טכנולוגיה תחת מטריה שיווקית אחת. האם זה דבר שבא בחשבון מבחינתכם?
"חברת מדיגוס לא תתמזג תחת חברות אחרות, אך אולי תמזג חברות לתוכה. יש לנו מוצרים מגוונים ואם אני מסתכל לטווח של 10 שנים קדימה- זו אפשרות".
אתה מרגיש שהשלב הנוכחי הנו אבן דרך בחיי החברה?
"ללא ספק אלה שבועות מרתקים. המוצר שלנו זה מוצר בקנה מידה של חברת ענק. ובאנו אנחנו הקטנים ועשינו את הבלתי יאמן".
"עד סוף השנה נודיע על שתי עסקאות נוספות במכירת המצלמה הזעירה"
מלבד מוצר הSRS למדיגוס עוד מוצר משמעותי ביותר בדמות מצלמת הווידאו הקטנה בעולם שגודלה 1.2 מ"מ שפתחה יחד עם חברת טאואר-גז`. לאחרונה מכרה החברה מצלמות בשווי 6.5 מיליון דולר לחברה האמריקאית VOYAGE .
"מדיגוס" מתעתדת לשלב את המצלמה במספר מוצרים אותם היא מפתחת.
זוננשטיין מספר על המצלמה: "מדיגוס מובילה מספר אחד בעולם בכל מה שקשור לפרוצדורות לבביות תחת ראיה ישירה. עשר החברות הגדולות בעולם מפתחות מוצרים על בסיס המצלמה שלנו".
נו, אז איפה הכסף?
"כולם היו רוצים לראות הזמנות במיליארדי דולרים,אך אלה דברים שלוקחים זמן. חברות רבות מתעניינות במוצרים ואני מאמין שעד סוף השנה נודיע על שתי עסקאות נוספות. אני חושב שהמצלמה שלנו היא דבר מדהים בתחום האורטופדיה והגסטרוסקופיה. במהלך השבועות הקרובים עוד ישמעו על כך,אנו חתומים פשוט על הצהרת סודיות ולא יכולים לפרסם הסכמים עד שהם מבשילים".
כיצד מתנהל שיתוף הפעולה עם חברת טאואר-ג`ז?
"מצוין.שיתוף הפעולה הדוק ופורה. טאואר עוזרים לנו בתכנון ובייצור ובשיפור המצלמה וכבר פתחנו יותר מגרסה אחת".
אילו מוצרים נוספים אתם מפתחים כרגע?
"אנו מפתחים סדרת אנדוסקופים חד פעמיים לאבחון בתחום האף אוזן גרון,ושט וקיבה, טיפול באוזן התיכונה ומוצר להוצאת אבנים מכיס המרה, המוצרים האלה מאופיינים בפשטותן ובעלות נמוכה".
מתי נראה אותם בשוק?
"עוד השנה יכנסו שניים חדשים, ובשנה הבאה אני מעריך שבין שלושה לחמישה".
אלעזר, איפה אתה רואה את מדיגוס בעוד 3 שנים?
"חברה גדולה עם מכירות גדולות, שעוד ועוד מוצרים יכנסו כל הזמן. אני רוצה גם להזכיר לך שגדלנו ב40% בכוח האדם שבחברה בשנה האחרונה,החברה צומחת ואני גאה לעמוד בראש האנשים האלה".
מתאימה לך הכותרת - "שנת 2012 –מדיגוס עוברת לרווח"?
"תעשה לי טובה אל תסבך אותי בדברים האלה.אני רק אומר שאנו עובדים קשה כדי להיות רווחיים ושהאישור יתקבל הדברים יהיו הרבה יותר פשוטים".
הכותב מחזיק במישרין או בעקיפין בנייר המוצג ואין בכתבה שום המלצה לרכישת הנייר.
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.
.jpeg)
(1).jpg)
.jpeg)