לימודי שוק ההון
חבילת 360
כל הכתבות בורסה ושוק ההון חדשות טכנולוגיה ביוטכנולוגיה גז ונפט וול סטריט אנליסטים מניות בנקים השקעות נדל"ן פנאי וצרכנות חדשות אנרגיה חדשות שוק ההון
למה אנחנו
ניהול תיקים
ספר סודות הבורסה
הרצאות
תוכנה לניתוח טכני

בריטיש הציגה עלייה של כ-6% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל

"מגדל שוקי הון"- אנו ממליצים על החברה בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 14.8 ₪". (16-8-2011)

חברת הנדל"ן "בריטיש ישראל" הגישה היום את דוחותיה לרבעון השני של 2011 והציגה תוצאות טובות מהמצופה.

גידול בהכנסות וב-NOI – בריטיש הציגה עלייה של כ-6% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ויציבות לעומת הרבעון הקודם. שורת ה-NOI עמדה על כ-139 מ` ₪, מעל לצפי המוקדם לכ-137.5 מ` ₪. זהו שיפור של כ-7% לעומת הרבעון המקביל ושל כ-2% לעומת הרבעון הקודם. ה-NOI מנכסים זהים עלה  בכ-6% לעומת הרבעון המקביל ובכ- 2% לעומת הרבעון הקודם.

מפילוח ה-NOI מנכסים זהים לפי מגזרים, עולה כי מגזר הקניונים ומרכזי המסחר, המהווה את עיקר עסקי החברה, רשם צמיחה יפה עם גידול של כ-8% לעומת רבעון מקביל, וכ-6% לעומת הרבעון הקודם (סיום עבודות שיפוץ והרחבות בנכסים השונים, עלייה ריאלית בשכ"ד, עליית המדד והתייעלות ניהולית). לעומתו במגזר המשרדים, חלה ירידה חדה של כ-6% לעומת הרבעון המקביל ושל כ-15% לעומת הקודם (בעיקר בשל שטחים שהתפנו ב-Q4 בבית המילניום ברעננה ובפארק טמרס בטירת הכרמל).

תזרים ותפוסה – ה-EBITDA עלתה בכ-4% לעומת הרבעון המקביל ובכ-5% לעומת הרבעון הקודם. התזרים מפעילות שוטפת עמד על כ-78 מ`. שיעור התפוסה הכללי רשם ירדה לכ-95.3% לעומת כ-96.3% בסוף הרבעון הקודם, כאשר עיקר הירידה חלה בגלל תחום המשרדים (89.6% תפוסה), בעוד התפוסה בקניונים, המהווים את נכסי החברה, עלתה מעט (98.3%).

נדל"ן להשקעה ומצב פיננסי – השווי ההוגן עלה ברבעון בכ-65 מ` ₪, בעיקר בשל הגידול ב-NOI של הנכסים. יחס החוב ל-CAP נטו של החברה ממשיך לרדת ועומד על כ-70%, שיפור לעומת כ-70.6% ברבעון הקודם. ההון העצמי למניה עומד על כ-12.57 ₪ למניה (בדילול מלא), כאשר החברה נסחרת במכפיל של 1.04 על הונה העצמי. בהתאם למדיניות, הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד רבעוני בסך 12.5 אגורות למניה שתיערך ב-14.6 (קובע 31.5), מה שמשקף תשואת דיבידנד שנתית של כ-3.8%. 

 

בית ההשקעות "מגדל" ששוקי הון" סיכם את תוצאות החברה: "תוצאות חזקות לבריטיש ישראל אשר עקפו מעט את הצפי המוקדם, עם שיפור מרשים במגזר הקניונים ומרכזי המסחר, ומנגד קיזוז חלקי בשל הרעה בתוצאות מגזר המשרדים. תנופת הפיתוח של נכסי הקניונים עליה שוקדת החברה מתחילה לשאת פרי בתוצאות והמגמה החיובית צפויה להימשך. קיימת חשיבות לתנופת הצמיחה של החברה שכן זו תקבל משמעות אל מול המיזוג הצפוי בהמשך השנה עם מליסרון. להערכתנו, מליסרון תצטרך להעלות את יחס ההחלפה/מזומן למניית בריטיש כפי שפרסמה טרם רכישת השליטה לטובת מחזיקי מניות בריטיש מהציבור. בשל כך, אנו ממשיכים להעדיף החזקה בבריטיש על פני מליסרון.  אנו ממליצים על החברה בהמלצת קניה עם מחיר יעד של 14.8 ₪"

 

מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך]  ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.


מאמרים נוספים שעשויים לעניין אותך: